偷偷撸1 IPO雷达｜兢强科技复兴北交所问询，去世供货遭质疑，毛利率合感性成焦点

　　北交所官网暴露，近日，铜陵兢强电子科技股份有限公司（简称“兢强科技”）更新上市苦求审核动态，公司已复兴第一轮审核问询函，复兴的问题主要有，公司收入真实性及事迹增长可抓续性、毛利率高于可比公司且大幅波动的合感性等。

　　2024年12月11日，兢强电子北交所IPO获受理，独家保荐机构为国元证券。在北交所上市之前，兢强电子还曾尝试于深交所主板上市，在2022年9月上会前夜，公司苦求猬缩上市讲述材料。

　　招股书暴露，兢强科技的主交易务主如果电磁线的研发、坐蓐和销售，其中漆包铝线业务占据了89.32%的收入开始，成为其第一伟业务。公司家具主要期骗于家用电器和变压器领域。现在公司已成为好意思的集团、长虹华意、苏泊尔、惠而浦、大洋电机、汉宇集团、正泰电器等驰名企业的供应商。

　　本次IPO拟募资3.30亿元，主要用于年产25000吨特种电磁线方式，保荐机构为国元证券。与上次拟募资4.70亿元比较，这次召募资金总数减少1.4亿元，其顶用于补充流动资金方式为1亿元偷偷撸1，比上次的2亿元减少一半。

　　2021年至2024年1-6月（简称“论说期内”），兢强电子达成营收区分为10.51亿元、10.76亿元、12.17亿元和7.74亿元；对应归母净利润区分为9080.90万元、5160.15万元、6259.07万元和3675.50万元，先降后升。可见，天然兢强科技的营收在抓续增长，但在2021年创下9000多万元的净利润之后，公司的净利润永久未跨越6300万元。

　　对此，北交所条件兢强科技评释收入真实性及事迹增长可抓续性。公司示意，刊行东谈主2021年、2023年、2024年上半年收入大幅增长主要系下流行业景气度高，公司主要客户需求增多，带动公司家具销量增长；公司束缚开荒新客户，客户总量抓续增多，同期订单保抓褂讪并有用践诺，事迹增长具有抓续性。

　　凭证招股书，论说期内，兢强科技的第一大客户均是好意思的集团，不外对好意思的集团的销售金额逐年下滑，2021年是2.35亿元，2022年降至1.9988亿元，下滑15%，2023年再降至1.72亿元，下滑14%。

　　深圳商报·读创财经客户端堤防到，同期好意思的集团的事迹呈增长趋势，2021年至2023年好意思的集团营收从3434亿元增长到3737亿元，净利润从286亿元增长到337亿元。

　　在第一大客户事迹增长的情况下，兢强科技对客户的销售金额却不才滑。对此，北交方位一轮问询中提问：来自好意思的集团收入逐期下落的原因，公司是否存在主要客户褂讪性不及而影响抓续观念智力的风险。

　　兢强科技复兴称，家用电器领域前五大客户各期变动较小，客户褂讪性较高。 论说期内，公司在该领域的主要客户好意思的集团在2021年-2023年、青岛云路2023年-2024年销售收入存不才降情形，主要系连年来，该客户通过招投标采购的部分规格段家具的加工费报价较低，公司基于自己盈利情况以及发展计谋洽商，镌汰了对该客户加工费报价较低的家具的销售份额，导致来自该客户的收入下落。

　　从业务上看，兢强科技主形势有漆包铝线和其他业务，漆包铝线由主要分为低、中、高规格段，且低规格段的漆包铝线已代替中规格段的漆包铝线成为了兢强科技创收最高的家具。

　　而北交所的问询函暴露，刊行东谈主向不同客户销售毛利率互异较大，2023年，兢强科技向好意思的集团销售低规格漆包铝线的毛利率为-0.6%，向卧龙电气和 METAL-FIO 销售毛利率区分为8.11%、12.20%。这不禁令东谈主困惑，行为兢强科技第一人人具的低规格漆包铝线，公司为何去世将该家具销售给第一大客户好意思的集团？

　　兢强科技示意公司向好意思的集团股份有限公司销售漆包铝线以中、小规格段家具为主，其中，中规格段家具的销售单价、平均加工费、毛利率与其他主要客户基本一致； 小规格段家具的销售单价、平均加工费与其他主要客户基本一致，但毛利率全体偏低，主要系向其销售的小规格段家具线径聚会在更小线径范围内，受加工经过中绝缘漆耗用量、坐蓐耗时、资本归集的影响，规格段越小的漆包铝线家具各项单元资本越大，毛利率越低，故向其销售的小规格段家具毛利率全体偏低。

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　　值得一提的是，在主家具去世销售给大客户的同期，公司的毛利率仍旧高居不下。论说期内，兢强科技轮廓毛利率区分为15.02%、9.19%、9.78%、10.39%，波动较大，且高于同业业可比公司平均数 6.60%、4.77%、5.89%、7.19%。

　　对此，北交所条件兢强科技评释，论说期内公司毛利率高于可比公司且大幅波动的合感性。

　　兢强科技示意，在“金属价+加工费”的销售订价模式下，主要原材料价钱越高，电磁线家具毛利率越低，故相较使用价钱更高的铜行为导体的漆包铜线家具，使用价钱更低的铝行为导体的漆包铝线家具毛利率更高，且相较漆包铜线偷偷撸1，漆包铝线家具的毛利率对金属价钱波动更敏锐。