偷偷撸图片 利润暴跌，股价下挫72%，“光伏玻璃龙头”福莱特深陷行业周期逆境

（原标题：利润暴跌，股价下挫72%偷偷撸图片，“光伏玻璃龙头”福莱特深陷行业周期逆境）

2025年3月28日，福莱特（601865.SH）发布2024年年报。2024年，公司净利润同比暴跌63.52%，创下A股上市以来的最差事迹。

在全国光伏产业快速发展的配景下，看成光伏玻璃行业龙头的福莱特，连年来却遇到了前所未有的策动挑战。福莱特事迹断崖式下滑，增长外传完结，暴走漏光伏玻璃行业产能富足、价钱战升级、技能迭代加快等多重挑战。

二级市集上，Wind数据夸耀，收尾4月15日收盘，福莱特的股价在15.54元/股傍边，相较来看，该公司股价峰值2021年9月为57.67元/股，彼时总市值超千亿元，当今福莱特的股价着落超72%，市值挥发超700亿元，当今总市值仅剩337亿元。

事迹断崖式下滑，增长外传完结

财报夸耀，2024年福莱特已毕营业收入186.83亿元，较2023年同期下降13.20%；归母净利润仅10.07亿元，同比大幅下滑63.52%。这一事迹不仅远低于市集预期，更创下了公司自2019年A股上市以来的最差记录，透顶完结了此前蚁合三年的高速增长外传。

图片起首：同顺网，福莱特事迹

这种事迹回转的剧烈进度，在季度数据的波动中体现得尤为彰着。2024年上半年，福莱特仍保合手着沉静的增长势头：第一、二季度净利润永诀达7.6亿元和7.4亿元，同比增速高达48.57%和28.83%，累计净利润近15亿元。

接洽词，行业花式不才半年急转直下，公司第三季度净亏欠2.03亿元，同比暴跌122.97%；第四季度亏欠进一步扩大至2.89亿元，同比着落136.54%。如斯“过山车式”的事迹走势，内容上是光伏玻璃市集供需步地剧烈变化的径直反应——2024年下半年全国光伏装机需求增速放缓，而行业新增产能合手续开释，导致市集供过于求，居品价钱大幅着落。

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盈利智力的恶化在财务方针上变成了强烈警示。2024年公司毛利率降至15.50%，较上年同期大幅下滑；第三季度毛利率更是骤降至5.97%，环比下降20.48个百分点，净利率更是跌至-5.09%，环比下降20.01个百分点，径直导致公司上市以来初次单季度亏欠。2024年末钞票欠债率达49.24%，较旧年同期飞腾1.11个百分点。

更值得警惕的是，公司钞票减值损失显耀增长，仅2024年第三季度就因固定钞票冷修和存货减值计提约1.3亿元。措置层在事迹讲明会上明确默示，年末是否追加计提将视实践情况而定，这无疑为后续事迹增添了更多不笃定性。最终，福莱特告示2024年度“零分成”，这一旷费方案，无疑是措置层对刻下逆境的无奈恢复。

毛利率下降，行业产能富左右仍扩产

福莱特的主要业务触及光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃、家居玻璃四大领域，以及玻璃用石英矿的开采和销售、太阳能光伏电站的设置及电力销售。接洽词，在福莱特的业务组成中，光伏玻璃占据扫数主导地位，占比逾越90%。

2024年福莱特全年已毕营业收入186.83亿元，其中光伏玻璃业求已毕营业收入168.16亿元，收入占比高达90.01%。同比下降14.54%，毛利率降至15.64%，同比减少6.81%。雅致畴昔几年，这一业务的收入占比呈逐年攀升趋势，2021-2023年永诀达到82.11%、88.49%和91.42%，即便到2024年，光伏玻璃的收入占比依旧看护在高位。这种单一的业务结构，使得公司事迹与行业周期深度绑定。在市集下行期，繁难其他业务板块的缓冲，福莱特的抗风险智力显得尤为脆弱。

图片起首：同顺网，福莱特财报

福莱特光伏玻璃平均销售单价降至13.30元/浅近米，同比减少17.59%，自然全年销量约12.65亿浅近米，同比仅普及3.70%，但售价的大幅着落使得全体营收下滑彰着。公司措置层在财报中坦言，营业收入变动主如果因为2024年下半年光伏玻璃销售价钱下降所致，这充分败露了业务过度聚拢带来的脆弱性。

更值得警惕的是，福莱特仍在合手续鼓励产能延迟。福莱特当今仍在积极鼓励扩产揣摸，在建工程余额大幅增长，还揣摸在印度尼西亚投资光伏玻璃窑炉。同期公司还在积极鼓励安徽名目和南通名方针设置，将说明市集情况继续焚烧运营。更为激进的是，集团揣摸在印度尼西亚投资设置光伏玻璃窑炉，以知足不同国度和地区对光伏玻璃的需求。财报夸耀，福莱特在建坐褥线总投资额高达96.68亿元，策画产能为年产400万吨，展望投产时辰为2025-2027年。

中商产业征询院发布的《2024-2030年中国光伏压延玻璃行业市集发展近况及后劲分析征询论述》夸耀，2024年中国光伏压延玻璃产量达2900万吨，而需求仅约2138万吨。行业开工率不及70%，严重的供过于求导致居品价钱较2023年高点着落超30%。

从市集供需近况与企业扩产鸿沟来看，后续新增产能开释后，市集供需接洽或面对更为严峻的挑战，企业策动事迹也将承受更大压力。

竞争历害，表里受敌

在光伏玻璃这片红海市集，福莱特正面对着来悔改老敌手的双重夹攻。

信义光能等于福莱特最为强劲的老牌竞争敌手之一。自光伏玻璃行业兴起，信义光能凭借先发上风连忙占领市集，在产能布局与市集份额方面永远与福莱特不相高下，两者整个占全国市集份额50%以上，号称行业双寡头。

信义光能凭借23200吨/日的产能鸿沟、六大坐褥基地的全国化布局，在成本适度和市集响应等方面构建起竞争上风。举例在原材料采购议价和单元居品固定成分内管上，大鸿沟产能使其具备更多操作空间。公司与自然气供应商细密合营，通过铺设直供管说念取得自然气，减少中间顺序和输配用度，踏实气源供应的同期缩短了成本。

福莱特则收尾2024年底，累计在产总产能为19400吨/日，产能鸿沟较信义光能存在一定差距。尽管福莱特积极鼓励安徽名目（21200吨/日）和南通名目（41200吨/日）的产能延迟揣摸，但刻下产能鸿沟较信义光能存在一定差距。

起首：同顺网，信义光能财报

从营收数据来看，2024年市集全体处于下行态势。在此配景下，信义光能已毕营业收入219.21亿元，同比下降9.3%；福莱特则已毕营业收入186.83亿元。两者营收鸿沟也存在差距。

在技能更正层面，信义光能在技能更正上较早已毕恶果落地。开创1.6mm超薄玻璃，这种超薄玻璃不仅知足了市集关于轻量化居品的需求，更适配BIPV（光伏建筑一体化）和海上光伏等新兴欺骗场景，开拓了新的市集空间。在镀膜技能等方面，信义光能合手续插足研发，握住普及居品的透光率和耐用性，增强居品竞争力。

福莱特在技能研发领域相同保合手着高强度插足，开荒出海上光伏电站用高耐候型镀膜玻璃、超高透好意思学镀膜玻璃等具有竞争力的居品。

在超薄玻璃技能场所，与信义光能已已毕产业化的1.6mm超薄玻璃比拟，福莱特在2022年就公开默示，公司领有坐褥1.6mm光伏玻璃的技能储备，但其时市集需求较小，因此并未大鸿沟量产。2024年4月，公司再次恢复投资者发问当今市集对1.6mm光伏玻璃的需求仍然较低，因此尚未大鸿沟坐褥。比拟之下，福莱特自然具备技能智力，但尚未公开具体的量产揣摸或客户合营表现。

与此同期，新兴企业的崛起也装束小觑。跟着光伏产业出路的日益开畅，多数本钱涌入，宽阔新兴企业开动涉足光伏玻璃领域，这些新进入者常常具有更正的生意模式和先进的技能理念，试图在这片市集中霸占弹丸之地。

亚玛顿是从传统玻璃制造跨界进入光伏领域的典型代表。它原来在建筑玻璃领域积蓄了深厚的技能与市集基础，自2010年开动向光伏玻璃转型，凭借在玻璃深加工技能上的永远千里淀，连忙在光伏玻璃市集崭露头角。2024年，亚玛顿在超薄光伏玻璃领域取得紧要冲破，班师量产1.6mm超薄玻璃。与特斯拉等国外巨头建立了合营接洽，为特斯拉的Solar Roof V3提供屋顶玻璃，在国外市集上打响了品牌知名度，慢慢在高端光伏玻璃市集占据弹丸之地。

福莱特在竞争历害的光伏玻璃市集中，正面对着来悔改老敌手的全场所挑战。

照旧在光伏玻璃行业独占鳌头的福莱特偷偷撸图片，将在产能布局、市集竞争、业务结构优化等方面面对诸多锻真金不怕火。将来，它能否冲停业能富足的黯澹，化解新老敌手的胁迫，探求业务结构已毕转型，仍然需要探索多元化的发展旅途。（《容许周刊-财事汇》出品）