suzyq 足交 塑料“三昆季”强弱相干对比

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　　PPsuzyq 足交

　　供应端，PP暂时压力不大，前期PP因为亏欠而导致预备外执行较多，然而下半年亏欠改善后，开工率全体擢升，现在PP开工率在85%近邻。不外恒久来看，PP供应压力最大，PP现在处于扩能周期，本年1000万吨扩能预备固然部分推迟，然而2025—2026年仍有近1500万吨扩能压力有待开释。

　　需求端，PP需求全体偏弱，“金九银十”旺季基本适度，后期需求端或全体回落。不外年底仍有元旦、春节等节沐日糜费包装，BOPP等个别领域需求仍可期待。

　　老本端，在扩能周期之下PP供需失衡严重，行业利润急剧压缩，近几年PP亏欠成为常态，尤其是油制PP一体化安设亏欠一度达到2000元/吨。固然下半年油制PP情况改善，然而依然处于亏欠情状，况且PDH也因大规模投产而酿成执续亏欠情状，PP老本端有一定撑执。

　　PE

　　供应端，近期PE开工率全体偏低，85%以下低位水平仍是执续跳动半个月，供应端压力暂时不大。恒久来看PE与PP访佛，也濒临较大扩能压力，不外比拟之下PE扩能压力昭着小于PP，尤其是2024年扩能预备仅宝丰石化褂讪量产。

　　需求端，下半年PE棚膜旺季启动，初期暂不昭着，然而跟着旺季长远，下贱补库安定增加。后期来看，棚膜旺季仍有望保管，况且年后PE地膜旺季也有望启动，需求端有望提供执续利好驱动。

　　老本端，自2021年PE亏欠成为常态化，不外本年亏欠情况大大改善。上半年PE亏欠运转昭着收窄，下半年跟着东说念主民币增值以及油价全体回落，PE安定扭亏为盈。

　　PVC

　　供应端，PVC供应相对褂讪，现在开工率基本保管在85%～90%，后期预备内执行较少，开工率有望陆续保管。恒久来看，PVC固然也有扩能压力，然而PVC受环保战术影响，行业准初学槛擢升，扩能预备也有限，扩能压力远远小于PP及PE。

　　需求端，需求成为压制PVC最大利空。由于PVC下贱需求中80%与房地产基建关联，在房地产基建弱周期配景之下，PVC需求执续低迷。不外谈判房地产基本处于底部区间，战术端成心好托底，后期陆续走弱空间不大，存在一定改善空间。

　　老本端，现在PVC仍是相接数月出现亏欠，然而谈判PVC企业多为氯碱空洞分娩企业，由于碱类居品利润丰厚，氯碱空洞利润依然较好，PVC也并未出现因为亏欠而导致的降负荷情况。

　　小结

　　空洞来看，PP老本撑执较强，然而夙昔扩能压力最大，且需求短少亮点，PE供应压力较大，然而农膜刚需仍有撑执suzyq 足交，PVC需求最弱然而有改善预期，且长周期来存在估值建立空间。咱们合计三者之间强弱相干为PVC>PE>PP，通过三者之间的强弱相干不错眷注关联的套利契机。